有小伙伴的问题挺好的，现在来看好像是资金从净流出转变到了净流入，那么是不是 Bitcoin 上升的趋势就会改变？ 从我个人的观点来看，数据只能说明过去发生的，很难对未来进行预测，或者说数据代表的是在常规情况下能对未来的预测。 比如说在2025年4月的下跌是因为川普的关税战，然后的上涨是因为川普改变了初始的关税想法，利好市场，所以出现的上涨。 而目前的上涨更多的是因为伊朗和美国的停火，市场认为是利好，预期油价会下跌，通胀不会继续上涨，衰退的概率下行，所以会出现资金大量买入的情况。 但如果假设明天伊朗和美国又打起来，甚至是战争升级了，那么资金大概率就会退缩，自然市场就会更差，那么 $BTC 的价格也会下跌。 单纯讲趋势，是需要看大周期，还是短期，大周期的话，美国早晚会进入降息周期，这是一定的，只是时间不能确定，所以按照经济周期来说，低利率周期必然会到来，而低利率往往是利好风险市场的。 但从短期来看，现在受制很多，比如油价，比如地缘冲突，比如关税，比如货币政策等等。